本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm记者注意到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石(shí)受自(zì)身供需(xū)趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然(rán)偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目(mù)前(qián)终端需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续(xù)调整(zhěng)后压(yā)力(lì)得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格(gé)波动(dòng)幅(fú)度较前(qián)两(liǎng)年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意(yì)味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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