今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了(le)多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(h特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ū)我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的(de)重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年(nián)三季末、四(sì)季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并没有太(tài)大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成(chéng)长的一季(jì)报中写道(dào)，主要(yào)布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到(dào)来(lái)的(de)科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对(duì)设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。海外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发(fā)攻克先(xiān)进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的影响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影(yǐng)响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报(bào)端(duān)，成为基民热(rè)议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(suǒ)管(guǎn)理基金的总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半(bàn)导体及光(guāng)模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一(yī)季(jì)度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的(de)解决方(fāng)案，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个(gè)股在一(yī)季度退出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块(kuài)之外(wài)，互(hù)联(lián)网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持(chí)了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕(yù)成为(wèi)市场备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电(diàn)则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了(le)经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的(de)部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业(yè)绩(jì)拐点的物业(yè)及(jí)计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对(duì)部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野(yě)，逆(nì)势而(ér)行(xíng)。

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